SpaceX, готовясь к размещению на $75 млрд, потребовала от андеррайтеров отклонять заявки инвесторов из Гонконга и Китая — такую меру, по данным Bloomberg News со ссылкой на источники, объяснили регуляторными рисками по линии ITAR.
Ограничение затронуло индивидуальных инвесторов и компании, подающих заявки в рамках IPO. Речь идет о поручении андеррайтерам, которые обслуживают сделку на сумму $75 млрд: вместо приема ордеров с рынков Гонконга и Китая они должны их отклонять.
Дополнительным сигналом стало то, что сайт SpaceX перестал быть доступен по интернет-адресам из Гонконга и Шанхая в пятницу.
Почему андеррайтеров попросили отсечь китайские заявки
Банки, которые участвуют в подготовке IPO, называют причиной вводимых барьеров правила US International Traffic in Arms Regulations (ITAR). Эти нормы регулируют экспорт оборонных технологий и данных, а значит, при работе с технологическими и информационными компонентами возникают повышенные требования комплаенса и риски нарушения режимов экспортного контроля.
Для SpaceX это означает, что вопрос допуска инвесторского капитала напрямую увязан не только с маркетинговыми и листинговыми ограничениями, но и с тем, как в сделке интерпретируются «технологические» и «информационные» элементы, подпадающие под ITAR.
Масштаб IPO и рыночные последствия
Само размещение, по ожиданиям, должно стать крупнейшим в мире публичным предложением акций.
Ограничение притока капитала из Гонконга и Китая способно немного сузить пул потенциальных покупателей и повлиять на структуру спроса, особенно если часть крупных институциональных игроков традиционно использовала эти юрисдикции как мост к американскому рынку. Для инвесторов из региона это также означает рост неопределенности: даже при интересе к крупнейшим технологическим размещениям доступ может блокироваться регуляторными соображениями.
Тренд на сокращение китайского капитала для американских техкомпаний
Описанные ограничения вписываются в более широкую тенденцию: американские технологические и компании из сферы искусственного интеллекта все чаще отказываются от китайского капитала. Причины — национальная безопасность и озабоченность вопросами защиты данных.
Отмечается, что это выглядит как поворот по сравнению с предыдущим десятилетием, когда венчурные фонды и частные инвестиционные структуры из Китая регулярно вкладывались в стартапы в Силиконовой долине.
