Акции Nyxoah рухнули почти на 47,9% в середине торгов после объявления о размещении на $95 млн: компания установила цену подписного публичного предложения по $1,72 за акцию и тем самым увеличила предложение новых бумаг более чем на 55 млн обыкновенных акций.
Масштаб сделки оказался главным триггером продаж. Инвесторы увидели в выпуске заметный эффект размывания капитала и начали закладываться на то, что количество акций может вырасти еще сильнее — более чем на 100% — если андеррайтеры воспользуются опционом на дополнительный выпуск (overallotment) еще на 8,28 млн акций.
Дополнительное давление усилилось контекстом, в котором компания объявила о привлечении средств. Ровно за день до этого Nyxoah сообщила о формальном поиске генерального директора в США, при этом действующий CEO Olivier Taelman остается в переходной роли. Одновременно компания уточнила, что денежная «подушка» рассчитана только до третьего квартала 2026 года, что делает нынешнее решение об обращении к рынку капитала фактором срочности.
Негативный фон дополняют и корпоративно-рыночные риски. Длительное сотрудничество Nyxoah с Cochlear Limited фактически завершилось. Параллельно компания вовлечена в нарастающий патентный спор с Inspire Medical Systems — разбирательство идет и в США, и в европейских судах, а исход и связанные с ним финансовые последствия остаются неопределенными и могут влиять на операционные перспективы.
Фондовый рынок в целом не дал «защитного» эффекта для бумаг медицинских технологий, которые и так воспринимаются как более рискованные и часто не прибыльные на текущем этапе. На сегодняшней сессии NASDAQ снизился на 3,0%, S&P 500 — на 1,9%, Dow Jones — на 0,8%. На этом фоне Nyxoah также обновила минимум за 52 недели, дойдя до $1,44, хотя год назад ее максимум составлял $8,59.
В совокупности инвесторы получили сразу несколько причин для переоценки: сильно размывающий структуру капитала выпуск, неопределенность на уровне CEO, ограниченный горизонт доступной ликвидности до 3-го квартала 2026 года, а также сохраняющийся юридический риск по патентам с Inspire на фоне завершения сотрудничества с Cochlear. На середине дня NYXH торговалась около $1,50, отражая эффект «идеального шторма» для спроса и настроений на рынке.
