Акции американских производителей чипов резко просели в пятницу: индекс полупроводников PHLX рухнул почти на 8,5% за сессию, а суммарно сектор потерял более $1 трлн рыночной капитализации, потянув вниз ключевых игроков в ИИ.
Слабый сигнал для рынка продолжил «эхо» публикаций предыдущей недели. Толчком стало то, как Broadcom отчиталась по итогам квартала: спрос на ее направление custom AI chips оказался ниже ожиданий, которые ранее задавались высокими темпами развития ИИ-инфраструктуры. На этом фоне распродажа распространилась по всей цепочке поставок и ударила по бумагам, которые инвесторы напрямую связывают с бумом ИИ.
PHLX в пятницу снижался почти на 8,5% в дневных торгах, что выводит движение на уровень крупнейшего однодневного падения со времен «Liberation Day» — распродажи на тарифном фоне в апреле 2025 года. По итогам двух сессий совокупная просадка индекса превысила 10%, формируя ощущение, что рынок начинает переоценивать риски в дорогих и «разогнанных» техноактивах.
Сильнее всего среди лидеров ИИ пострадали те, чья капитализация воспринимается как наиболее чувствительная к темпам закупок и ожиданиям по спросу на вычисления. Nvidia, крупнейший по капитализации производитель чипов в мире, опустилась примерно на 6% — это соответствует сокращению более чем на $300 млрд капитализации. Micron Technology потеряла 11%, «съев» $127 млрд стоимости компании. Marvell Technology снизилась на 12%, а AMD — на 10,5%.
Поведение рынка в пятницу также отражало смену настроений у участников. Деннис Дик, проприетарный трейдер Triple D Trading, отметил, что ранее многие «вслепую покупали падение», и это работало, но в этот раз стратегия перестала давать прибыль: «Blindly buying the dip had been winning you money, but that ended today».
Дополнительное давление усилилось на фоне макро-фона: опасения по более высоким ставкам подскочили после сильнее ожидаемых данных по рынку труда, и это распространилось не только на чипы. На уровне всего рынка S&P 500 снизился на 2,3%.
Broadcom, будучи одним из наиболее заметных бенефициаров ИИ-гонки, тоже не избежала удара: бумага упала на 7,5% в пятницу, а ее двухдневная просадка достигла 19%.
Даже после пятничного обвала индекс PHLX все еще остается выше на 75% с начала года. Однако для инвесторов это падение выглядит как проверка устойчивости «премии за рост»: если слабость спроса по custom AI chips подтвердится в следующих отчетностях, сектор может столкнуться с дальнейшей переоценкой прогнозов. На этом фоне примечательно, что в ближайшие дни внимание рынка может переключаться и на IPO SpaceX: на следующей неделе компания готовится к дебюту при оценке $1.75 trillion, что потенциально добавит волатильности в риск-активы, хотя прямой связи с чипами нет.
