Universal Music выкупает акции у Pershing после провала сделки

Universal Music Group объявила о выкупе части акций, которые ранее попала в распоряжение Pershing Square Билла Экмана, — решение последовало за отказом от его предложения по покупке компании.

4 июня UMG сообщила, что вернула на баланс более 14 млн обыкновенных акций в рамках распродажи пакета Pershing. Соответствующий выкуп был проведён по цене €17.66 за акцию, а общая сумма операции составила около €250 млн ($290.6 млн). Инициатором сделки выступала Pershing Square, которая реализовывала бумаги после того, как её попытка сменить контроль над эмитентом не увенчалась успехом.

Согласно сообщениям, в ходе ночного размещения Pershing Square планировала продать примерно 80.6 млн акций UMG, рассчитывая получить как минимум $600 млн прибыли от инвестиции. При этом представители Pershing Square отказались от комментариев.

Реакция рынка оказалась заметной: бумаги UMG, торгующиеся в Амстердаме, к середине утренней сессии снижались почти на 7%. Отдельно отмечается, что с начала года падение котировок уже достигло порядка 20%.

Pershing Square, по данным LSEG, владела 4.7% акций UMG. Завершение этой позиции фактически закрывает пятилетнюю историю взаимодействия между Экманом и музыкальным холдингом: их отношения начались с поддержки на уровне совета директоров, а завершились неудачной попыткой купить компанию.

Почему сделка сорвалась

Экман известен агрессивными кампаниями активистского инвестирования. В апреле он представил предложение о поглощении UMG в формате cash-and-stock, которое оценивалось примерно в €55.75 млрд (расчёты на основе котировок, приводимые в публикациях). Однако в прошлом месяце UMG отклонила инициативу: по мнению совета директоров, цена в предложении существенно занижала стоимость компании.

Ключевую роль в дискуссии сыграла крупнейшая группа акционеров: семья Болоpэ, владеющая 18% UMG. Её представители настаивали на отклонении оффера, а CEO компании Cyrille Bolloré на ежегодном собрании акционеров заявил, что «цена была совершенно не той».

Конец пятилетнего альянса

Экман вошёл в капитал UMG в 2021 году и присоединился к совету директоров в следующем, 2022-м. Тогда его оценка бизнеса и менеджмента была позитивной. В 2025 году он ушёл с поста, объяснив решение тем, что его начали всё больше раздражать результаты по динамике акций, влияние семьи Болоpэ, а также то, что компания поставила на паузу планы по запуску листинга в США.

Для инвесторов текущий выкуп со стороны UMG выглядит как попытка сгладить последствия выхода активиста и вернуть структуру капитала к целевому виду после неудачной сделки. При этом сам факт распродажи крупного пакета, даже частичной, обычно усиливает краткосрочную волатильность и подпитывает осторожность на торгах до появления ясности по дальнейшим корпоративным шагам компании.