Акции Dell Technologies прибавили +9.2% в утренней сессии, продолжив необычно сильный рывок после отчета за финансовый I квартал FY2027: компания показала максимальные темпы роста выручки с момента возвращения на публичный рынок в 2018 году.
Результаты, опубликованные 28 мая 2026 года, задают тон всему инвестповестке вокруг инфраструктурного спроса. За квартал Dell заработала рекордные $43.8 млрд выручки — это на 88% больше год к году. По прибыльности также зафиксированы новые ориентиры: рекордная не-GAAP разводненная EPS составила $4.86 (+214% г/г), а разводненная EPS по GAAP — $5.24 (+282% г/г).
Что именно «подняло» отчет: AI-серверы и портфель
Ключевым драйвером выступило подразделение Dell Infrastructure Solutions Group. Выручка от AI-оптимизированных серверов достигла $16.1 млрд — рост на 757% год к году. Дополнительно компания сообщила о $24.4 млрд новых AI-заказов и завершила квартал с рекордным бэклогом AI-серверов на уровне $51.3 млрд.
COO Jeff Clarke связал результат с устойчивым спросом в течение квартала и ускорением продуктовых циклов по всему стеку — от ПК до вычислений и хранения: «Наши рекордные показатели в I квартале отражают сильный спрос в течение квартала, а также темп инноваций по всей цепочке ПК, вычислений и хранения. Мы зафиксировали $24.4 млрд в AI-заказах и признали $16.1 млрд выручки от AI-серверов».
Реакция Уолл-стрит: пересмотр целей и вера в пересмотренный прогноз
Публикация отчетности запустила волну апгрейдов со стороны аналитиков — прежде всего на фоне резкого улучшения перспектив на весь год. Goldman Sachs поднял целевую цену до $500 с $230, сохранив рейтинг Buy. Bernstein SocGen увеличил прогноз до $500 с $280 и поставил отметку Outperform.
Поддержку позиции Dell усиливают и внешние факторы: партнерство с NVIDIA, а также правительственный контракт на $9.7 млрд, предполагающий поставки ПО Microsoft и облачных сервисов для нужд армии США, разведывательных ведомств и береговой охраны.
Одновременно Dell существенно улучшила годовое руководство: ожидаемая выручка от AI-оптимизированных серверов теперь — около $60 млрд, а не-GAAP разводненная EPS в середине диапазона — $17.90, что на 74% выше год к году.
Почему это важно рынку: сектор AI-инфраструктуры получает ускорение
На уровне сектора история Dell выглядит не одиночной: «AI-инфраструктурная» тема продолжает подпитывать спрос на бумаги компаний, связанных с серверной и вычислительной экосистемой. В начале торгов Lenovo Group прибавила более 10% и обновила исторический максимум — инвесторы действуют по принципу симпатии к AI-инфраструктурным игрокам.
Дополнительный фон создает и календарь: Computex 2026 проходит с 1 по 5 июня и сфокусирован на AI-инфраструктуре, а в рамках мероприятия выступает с ключевой речью CEO NVIDIA Jensen Huang. При этом эстафета уже была подхвачена ранее: после Dell Technologies World 2026 акции за неделю подскочили примерно на 24%, поэтому сегодняшнее движение происходит на заметно разогретой базе.
В сравнении с индексами динамика более «компанейская», чем рыночная: S&P 500 растет лишь на +0.03%, а NASDAQ — на +0.1%. На этом фоне Dell смогла выйти на новый 52-недельный максимум $461 в рамках текущей сессии.
Что это может означать для инвесторов
- Сочетание рекордных темпов роста выручки, резкого апгрейда full-year guidance и наращивания AI-бэклога (до $51.3 млрд) снижает неопределенность по будущим поставкам и создает более «видимый» денежный поток.
- Концентрация позитивной переоценки вокруг AI-серверов поддерживает интерес инвесторов к инфраструктурным поставщикам, а значит — повышает вероятность дальнейших пересмотров ожиданий по отрасли, даже если рынок в целом движется сдержанно.
