В понедельник Верховный суд США запросил позицию администрации президента Дональда Трампа по вопросу о том, следует ли принять к рассмотрению апелляцию Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) с требованием закрыть иск, в котором компанию обвиняют в введении инвесторов в заблуждение относительно ее финансов и перспектив роста в период IPO.
Судьи оценивают, стоит ли брать дело в работу по жалобе Robinhood на решение нижестоящей инстанции, которая фактически вернула в процесс предложенный коллективный иск. Истцы утверждали, что брокер не раскрыл в достаточной мере негативное влияние краткосрочной “мем-ажиотажной” торговли, а также волны интереса к криптовалютам, которые сошли на нет еще до выхода компании на биржу в июле 2021 года.
В основе требований — нормы Securities Act of 1933, федерального закона о защите инвесторов, направленного на то, чтобы компании предоставляли корректные и полные сведения, необходимые для принятия инвестиционных решений. По версии истцов, последующая динамика после IPO, включая падение выручки и ключевых показателей деятельности, привела к резкому снижению цены акций Robinhood. Именно это, как утверждают заявители, стало следствием недостатков в раскрытии информации в документах размещения.
В чем суть претензий к IPO Robinhood
Истцы считают, что в материалах IPO Robinhood были “ложные и вводящие в заблуждение” формулировки, а также упущения. Главный акцент — на том, что компания якобы не отразила степень своей зависимости от спекулятивной волны, подпитывавшейся социальными сетями и ориентированной на мем-акции, среди которых назывались GameStop (NYSE:GME), а также на криптовалюту Dogecoin. По утверждениям истцов, ажиотаж вокруг этих инструментов заметно ослаб к моменту IPO, что, в свою очередь, ухудшало финансовые перспективы компании.
Позиция Robinhood: риски были описаны
Robinhood отвергает обвинения. Компания настаивает, что рост объемов торгов в начале 2021 года стал предметом детальных раскрытий в ее документах по IPO. Дополнительно, как утверждает брокер, в материалах предупреждалось о вероятности снижения активности и доходов после пиков, сформированных за счет мем-акций и Dogecoin.
Как это может повлиять на рынок и инвесторов
Сам факт запроса к администрации Трампа и рассмотрение апелляции Верховным судом повышают неопределенность вокруг практики раскрытия информации компаниями, выходящими на биржу в периоды повышенной рыночной волатильности. Для инвесторов это означает более пристальное внимание к тому, как эмитенты описывают зависимость результатов от “временных” торговых режимов — и какие риски они считают существенными для будущих показателей.
