Акции AXT, Inc. (NASDAQ:AXTI) просели примерно на 9% в ходе торгов после закрытия рынка в понедельник: поводом стало объявление компании о намерении провести публичное размещение обыкновенных акций.
В сообщении говорится, что эмитент планирует предложить и реализовать акции common stock. При этом андеррайтерам предоставляется 30-дневный опцион — возможность докупить до 15% от объема размещения по цене публичной продажи, за вычетом андеррайтинговых скидок. Одновременно подчеркивается, что сделка зависит от рыночных и иных условий и может не состояться, а также не гарантированы ни окончательные параметры, ни итоговый размер предложения.
Средства, которые компания рассчитывает привлечь, будут направлены в первую очередь на финансовую поддержку своей дочерней структуры Beijing Tongmei Xtal Technology Co., Ltd. Цель — нарастить производственные мощности по выпуску подложек из индий фосфида (indium phosphide substrates) с экспортной ориентацией по всему миру. Помимо этого, часть денег планируется выделить на исследования и разработки новых либо улучшенных продуктов, а также на пополнение оборотного капитала и общекорпоративные нужды.
Кто организует размещение
Northland Capital Markets выступает в роли единственного bookrunner. В со-менеджменте также задействованы Needham & Company, B. Riley Securities, Inc., Craig-Hallum Capital Group LLC и Wedbush Securities Inc.
Почему рынок реагирует снижением
Публичные предложения, как правило, приводят к размыванию долей действующих акционеров: поскольку будущие акции увеличивают число бумаг в обращении, инвесторам приходится «делить» потенциальную ценность компании на большее количество единиц. На таком фоне негативная реакция котировок нередко возникает еще до того, как инвесторы успевают оценить, насколько эффективно привлеченный капитал будет превращен в рост выручки и маржинальности.
Для держателей AXT это означает, что краткосрочная динамика может оставаться под давлением до прояснения финальных условий размещения и сроков использования привлеченных средств — прежде всего в проекте наращивания мощностей по индий фосфидным подложкам.
