2 июня акции Hewlett Packard Enterprise в предварительных торгах подскочили почти на 29% после того, как компания сдвинула достижение долгосрочных финансовых ориентиров на два года вперед — на фоне растущего спроса на инфраструктуру для ИИ.
Реакция рынка отражает ожидания того, что ускорение инвестциклов в дата-центрах будет устойчивым. HPE, соперничающая в корпоративных серверных системах с Dell Technologies и Super Micro Computer, получает выгоду от того, что крупные заказчики активнее «передвигают» закупки, чтобы снизить риски срывов поставок, усиливающихся из‑за удорожания чипов памяти.
Дополнительный фон формируют гиперскейлеры: Alphabet и Amazon, среди прочих, планируют направить на ИИ-инфраструктуру свыше $700 млрд уже в этом году. Это, вероятно, поддержит спрос на серверы и сетевое оборудование HPE, а также на сопутствующие решения для масштабирования вычислений.
Что именно изменилось в прогнозах
В понедельник HPE пересмотрела свою траекторию на более оптимистичные уровни. Прогноз роста выручки на фискальный 2026 год повышен до 29%-33% против ранее озвученных 17%-22%. Одновременно компания подняла ожидания по росту сегмента networking до 72%-75% (ранее 68%-73%).
Почему инвесторы поверили в ускорение
Аналитики Morgan Stanley подчеркнули в комментарии, что ключевой сигнал квартала — схожая ценовая динамика с той, что недавно дала позитивный импульс Dell: клиенты принимают заметно более высокие цены на серверы, при этом признаков «разрушения спроса» пока не наблюдается.
В результате позитивный импульс распространился и на конкурентов: бумаги Dell и SMCI прибавили 3% и 5% соответственно.
Сдвиг фокуса клиентов к agentic AI
Согласно заявлению CFO HPE Marie Myers, главный сдвиг в текущем квартале связан с тем, что предприятия все чаще рассматривают agentic AI как базовую рабочую нагрузку. Компания также сообщила, что обновленные диапазоны на фискальный 2026 год по adjusted EPS и свободному денежному потоку выше тех уровней, которые ранее рассчитывались как достижимые лишь к фискальному 2028 году.
Оценка рынка и возможные последствия
На текущий момент 12-месячный forward price-to-earnings у HPE составляет 15.93, тогда как у Dell — 24.14, у Cisco — 25.56. Такая разница может подталкивать инвесторов к переоценке HPE как более «дешевого» по мультипликатору бенефициара роста ИИ-инфраструктуры, особенно если подтверждение ускорения прогнозов будет прослеживаться и в следующих кварталах.
